随着公募基金持续披露2023年四季报，一众“顶流”基金经理的最新调仓情况相继曝光。张坤减持贵州茅台、招商银行，加仓了药明生物；刘格菘继续坚守新能源赛道；李晓星持仓“大换血”，减持快手、美团、腾讯控股等港股互联网，大举加仓白酒股。
展望2024年，“A股可能迎来结构性牛市的行情，全年呈现出前低后高的走势，大盘指数可能先抑后扬。”前海开源基金首席经济学家杨德龙向《华夏时报》记者表示，目前来看，市场还是处于向下探底的过程，还没有开始向上走，这一点可能需要更多的政策利好来支撑。
张坤减持多只重仓股
作为行业内首位主动权益“千亿咖”，易方达旗下知名基金经理张坤一直备受瞩目，但随着A股市场持续震荡，他所管理的规模缩水明显，截至2023年四季度末，张坤管理的4只基金合计总规模达到654.74亿元。
调仓方面，以其代表作易方达蓝筹精选为例，前十大重仓股较为稳定，仅位置发生了替换，贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖、腾讯控股依次位列第一至第五大重仓股。与易方达蓝筹精选类似，易方达优质精选、易方达优质企业三年持有的头号重仓股也均为贵州茅台，3只基金对贵州茅台的减持幅度分别为10.78%、8.2%和14.02%。
不过，截至2023年四季度末，贵州茅台持仓市值占前述3只基金资产净值的比例均超9.90%，几乎被“顶格”持有。在业内人士看来，张坤对于茅台的减持，或因为“超限”而被动减持。
张坤还大幅减仓了招商银行，招商银行分别被易方达蓝筹精选、易方达优质精选减持17.39%和20.11%，并退出易方达亚洲精选十大重仓股名单。此外，美团、腾讯控股、香港交易所等也被减持，而药明生物、阿里巴巴等个股则获增持。
刘格菘坚守新能源赛道
广发基金“顶流”刘格菘最新运作情况也得以揭晓，截至2023年四季度末，他的管理规模为376.47亿元，在管6只基金业绩均跑输基准。
从持仓来看，刘格菘旗下基金坚守既有持仓，配资论坛未做大的结构调整。报告期内，规模最大的广发科技先锋前十大重仓股包括阳光电源、亿纬锂能、天合光能、赛力斯、晶科能源、北方华创、中芯国际等；广发小盘成长前十大重仓股则包括圣邦股份、晶澳科技、锦浪科技、西部超导、隆基绿能、卓胜微等。整体来看，刘格菘的持仓依然集中在光伏、电池等新能源相关的板块。
“很多地方的光伏、锂电等产能出现阶段性过剩，还掀起了价格战，所以造成了股价的大幅下跌。”杨德龙表示，从行业增长来看，2023年新能源领域仍然增长较快。比如新能源光伏发电同比增长达到50%以上，而其他工业行业普遍是个位数增长。这也表明当前新能源替代传统能源的趋势并没有改变。
“行业估值水平已经处于历史较低百分位，这个位置对光伏产业链保持乐观。”刘格菘表示，当前时点A股大部分优质资产已经具备较高的性价比。对于2024年的整体经济形势保持乐观，相信后续随着更大力度且更具针对性的政策逐步出台，各项经济指标将进一步企稳回升。
李晓星最新持仓“大换血”
银华基金的“王牌”李晓星也披露了最新持仓，截至2023年四季度末，李晓星旗下共10只基金，合计管理规模为291.97亿元。
与张坤、刘格菘不同的是，李晓星对持仓进行了“大换血”。其中，规模最大的银华心佳两年持有的前十大重仓股仅保留了汇川科技和中芯国际，其他8只全部被换，中航西飞、五粮液、伊利股份、江丰电子、贵州茅台、北方华创、中航沈飞和美的集团均为新进，而快手、美团、腾讯控股等则退出前十大重仓股之列。
无独有偶，银华心享一年持有、银华心怡、银华中小盘等持仓也被“大刀阔斧”的调换。整体来看，李晓星去年四季度保持科技和消费均衡配置，且对白酒股尤为钟爱，泸州老窖、山西汾酒、五粮液、贵州茅台均为重点增持标的。
展望未来，李晓星在季报中表示，2024年整体的企业盈利或强于2023年，可能会有不少行业的盈利周期开始向上。具体到投资方向上，看好科技、安全以及内循环三个方向。“随着稳经济政策的逐步推出和落地，经济或将企稳并回暖，顺周期的价值股会迎来一定的估值修复。”
宏观方面，FOST首席经济学家冯建林向《华夏时报》记者分析称，为缓解通缩压力、刺激信贷需求、稳定经济形势，预计央行今年将择机降准降息，并继续投放PSL支持“三大工程”；预计2024年经济增长和物价水平预期目标可能和去年基本相同，社融和货币供应量的增速目标也可能和去年大体相当。今年国内服务业和就业有望继续恢复，支持居民收支平稳增长。
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